巴菲特投资额法则:盈利增速 vs 市盈率

底色:

巴菲特在选择投资额时有一体复杂的规范。:

[有益生长速度]大于[P/E/100 ]

自然,这是投资额的第一步。,在你共同出钱优于,不断地很多任务要做。,拿 … 来说,根底详述,拿 … 来说,内在诉讼费的评价等。。

但毫无疑问,它是,免得为了规范是无效的,因而有理地应用它,它可以扶助本人节省很多工夫。。让本人复杂地情节一下。。

巴菲特投资额法则:盈利增速 vs 市盈率


情节:

关心盈利增速大于市盈率的成绩,本人还没有找到一体结合的的理论依据。,但经过从前的认为,并举行感光性试验,可以推断,这一初步是由内在诉讼费规律所榜样的。。换句话说,仅当生长速度大于市盈率/ 100时,最大的确保是大师在市场上出售某物诉讼费较小地。。换句话说,投资额于这种状态,有可能以一种粗犷的方法避开恒久的人的耽搁。

巴菲特投资额法则:盈利增速 vs 市盈率

上面是计算的进程:

1、认为印象:

1)无风险利息率选择:20年来上海多个的指数的多个的生长速度。

2)公司8%的风险附加利息率的选择。

3)公司盈利的持续生长速度设定为3%。

4)每年的盈利增速按20%推理,当生长速度小于3%时,包含3%。

2、计算果实

巴菲特投资额法则:盈利增速 vs 市盈率

3、收场白剖析

1)初始生长速度设置为50%,内在诉讼费对应的市盈率是40倍。

2)当生长速度设置为40%时,市盈率是30倍。

3)30%的生长速度相当于21倍的P/E比率。,20%对应15倍,10%对应11倍。

可以看出,生长速度从根本上说高于市盈率,前提规范使被安排好。。


试验

本为了动机,经过对A股股票上市的公司过来的财务数据举行剖析,选择了16家公司,并范围俗歌尾随结成,三年摆布中止:为了初步复杂到能范围调和进项吗?

目的比t的复合生长速度高5个百分点。。

上面是计算的进程

1、认为根底

1)一切的资金花钱的东西用于控制存在的竟争能力。

2)使用合伙有益于作为PR的计算规范

3)合伙进项=净有益加跌价分期偿还资金净总值

4)调和市盈率=SHA的最新市场价值/调和值

2、滤除印象

1)选择06年合伙进项不受任何限制的大于1亿,16年来合伙进项的不受任何限制的超越1。

2)10年来,合伙进项的复合生长速度。

3)调和P/E比大于0。

4)10年来,合伙进项的复合生长速度。

5)总市值小于1000亿。

6)近五年来股票在市场上出售某物总市值除号合伙进项,果实不到10的公司,话说回来依该贮藏所排序递减次序。,选择前30位。

7)更多的或附加的人或事物驱散联系和开账户公司,停止大动摇公司,驱散尖利地下坡途径的公司。

3、计算进程(单元):数亿钱)

巴菲特投资额法则:盈利增速 vs 市盈率

还微暗?不用担心。,你为特殊目的而设计的执意为了引起。完全不懂?这与它有关。,你被期望关怀的是果实。,而找错误进程,关心果实,上面将显示。

评价:

1、滨江一圈

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中国物业不动产的前50名,合伙进项持续休会,但不敷强健,11年和14年同比衰退期。

2、四川投资额动力

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电力股,10年前的一种遗失不动产权,有益稳步休会,16年的没落。

3、东方明珠

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上海播送电视台、上海开化播送影视一圈有限公司一致I,最近几年处境健康的。。

4、Pan Hai界分

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从事金融活动与变脏勤劳,过来5年有益稳步增长。。

5、王冠电力

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主水电,13年是美妙的有一天。

6、海信科龙

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家用电器制造,动摇较大,但出于对花露水打烙印于的尊敬,让它被选中。

7、华裔城A

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物业不动产 观光,有益稳步增长。

8、江淮汽车

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旧用公共汽车运送和商用车打烙印于公司,最近几年中有益有所休会。。

9、绿地利用

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为大家所周知,绿地是屋子的修建。,但我不能想象有益现在的会同样明确的。。

10、平高惊人的

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输变电灵巧制造,最近几年中这种现在的健康的。。

11、生气勃勃地开展

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房地产公司,良好现在的。

12、同样备有

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首要互联网网络服侍和定期的,公共安全与能量守恒环保作为毕生职业的,12年后,现在的是好的。。

13、宇通用公共汽车运送

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全球引导的用公共汽车运送制造,12年后。

14、长安汽车

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特许打烙印于汽车的首要同类,但有益首要兴奋合资公司。。

15、长城汽车

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从皮卡到SUV,孤独豪华打烙印于的近期印象,远景看好。

16、浙江龙胜

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首要酊剂有帮助的、焦化类,最近几年的现在的是好的。,16年的没落。

请特殊注重。,上述的有益找错误公司的净有益。,合伙有益于,合伙进项计算方法净有益 跌价分期偿还-资金花钱的东西,换句话说,免得一家公司持续有大量资金花钱的东西,终于,这将泄漏在公司合伙的进项耽搁中。。

巴菲特投资额法则:盈利增速 vs 市盈率

关于是一家依进项增长初步举行滤除的公司。,反复关于注意事项,这正确的初步的滤除。,基本的与内在诉讼费评价不相结合,这正确的为了测得结果,这不谢吝啬的这些公司有投资额诉讼费。,有待更多的或附加的人或事物详述。

此结成的尾随URL是,晚年将更新的行为或事例此结成的盈利状态。

申报:

本文的满意的和意见只代表作者私人的。,陈设的消息仅供投资额者引用。,实质性的地进入城市,风险自担。

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